目录：
- 1、...还能薅多久?美团王兴高呼“反内卷”,史上最贵外卖大战难分赢家...
- 2、百亿补贴“虚火”难撼美团,外卖大战终回效率体验基础
- 3、外卖大战时代的新茶饮,原来是生死内功局
- 4、大涨3400亿!阿里在外卖亏损的数百亿,马云全赚回来了
- 5、外卖(WAIMAI)大战尴尬收场,但巨头们仍在“窘境”中竞争AI
- 6、谁是外卖大战赢家
...还能薅多久?美团王兴高呼“反内卷”,史上最贵外卖大战难分赢家...
当前外卖大战的激烈程度与“薅羊毛”现象竞争白热化：自2024年2月以来，京东强势入局外卖市场， *** 、支付宝为饿了么提供流量支持，美团则直面应战，形成“三国杀”格局。这场竞争被业内称为“史上最贵外卖大战”，各方投入巨大，短期内通过补贴、广告、用户激励等手段争夺市场份额。
三巨头“烧钱”难解难分，核心目标直指长期市场2025年Q2外卖大战中，京东、阿里、美团三巨头日均烧钱超3亿元，营销开支合计超300亿元，导致利润大幅下滑：美团调整后净利润同比暴跌89%，京东下滑49%，阿里非公认会计准则净利润下降18%。资本市场反应剧烈，三大平台总市值较更高点蒸发超8000亿元。
京东与美团的外卖大战，极有可能成为中国商战历史上最激烈的一次。原因如下：竞争双方实力强劲，市场背景特殊超重量级对手在成熟市场厮杀：过往的共享单车大战（摩拜与 ofo）、打车大战（滴滴与快的）、外卖竞争（美团与饿了么）等，均是创业公司在全新赛道上的博弈。
便宜奶茶至少还能喝半年，但补贴大战带来的行业影响需警惕。补贴大战现状7月之一周，美团、阿里、京东掀起外卖补贴大战，发放“满25减21”“满16减16”等红包券，出现“0元喝奶茶”“2元吃汉堡”现象。
央媒人民日报定调外卖大战，指出价格战没有赢家，创新才有未来，这确实可能给恒生外卖指数相关平台带来转机，但能否“有救”还需综合多方面因素判断。外卖大战本质是内卷，损害多方利益国家提倡反内卷，而当前外卖大战本质就是新一轮内卷。
百亿补贴“虚火”难撼美团,外卖大战终回效率体验基础
百亿补贴难以撼动美团的原因用户需求属性存在根本差异：补贴集中于高频率、低客单价的茶水单，这与“正餐”等核心高频刚需场景有本质区别。用户对正餐的需求稳定且规律，形成持续的订单流；而茶水消费则属于非必需消费，具有明显的随机性和冲动性特征，更容易受到促销活动的影响，波动性大。
外卖大战时代的新茶饮,原来是生死内功局
外卖大战时代的新茶饮行业呈现分化趋势，头部品牌凭借供应链优势在补贴中获益，但行业长期发展仍需依靠供应链建设和品类创新等“内功”。
“秋天之一杯奶茶”在2025年立秋期间引发了骑手、商家与顾客三方的困局，暴露出外卖行业在营销狂欢下的多重矛盾，成为一场真正的“外卖大战”。骑手：等餐时间长、收入减少、系统崩溃与保障不足等餐时间长导致收入锐减：立秋当天，骑手普遍面临“接单2分钟，等餐1小时”的困境。
外卖大战中，更大的赢家是奶茶股及相关产业链企业。具体分析如下：奶茶股集体暴涨7月8日港股新茶饮赛道表现强劲：茶百道单日涨幅达15%，古茗涨13%，奈雪的茶、蜜雪冰城等跟涨。蜜雪冰城因订单激增，店员忙到崩溃，3米长订单小票全网刷屏，直接反映消费端需求爆发。
商家增收不增利：商家订单堆积成山，但增收不增利。一些大品牌如茶饮行业，成本的增加显而易见，如配送成本、活动和促销成本，以及订单激增后材料和人力的投入。
从消费者角度看短期享受低价红利：消费者在外卖平台的低价狂欢中尝到了甜头，实现了“奶茶自由”“咖啡续命”，还催生了“比价工具”“领券攻略”等新玩法。
大涨3400亿!阿里在外卖亏损的数百亿,马云全赚回来了
阿里港股9月1日暴涨19%，总市值增加3400亿港元，相当于“挣回”了此前在外卖大战中投入的数百亿资金。事件核心：阿里港股单日暴涨9月1日，阿里港股迎来“回血式”暴涨，盘中一度拉升近19%，收盘涨幅定格在15%，总市值增加3400亿港元，相当于“凭空涨出半个美团”（美团当日市值6294亿港元）。
阿里股价大涨3400亿并非马云直接“造芯成功”所致，而是其长期技术投入，尤其是芯片研发取得突破、AI业务增长及整体技术布局完善，推动公司转型成功，赢得资本市场认可的结果。阿里股价与芯片突破的关联2025年二季度，阿里净利润同比暴涨76%，其中阿里云智能集团收入3398亿元，同比增长26%，创近三年更高增速。
马云大幅减持阿里股权，持股低于5%，身价仍达3400亿 根据阿里巴巴提交给美国证券交易委员会（SEC）的F-20文件，即2019-2020财年年报，阿里巴巴集团两大创始人马云和蔡崇信在过去一年中对其在公司的股权进行了大幅减持。尽管如此，由于阿里巴巴集团市值持续攀升，马云的身价并未因此减少。
刘强东并未真正打败马云，但京东健康上市使其身家大涨，一天收益超200亿元，且京东健康市值超越阿里健康。京东健康上市首日表现优异：京东健康正式挂牌登陆港交所，首日股价大涨585%，总市值超3400亿港元，超过阿里健康。刘强东身家大涨：刘强东共控制京东健康58%股份。
外卖(WAIMAI)大战尴尬收场,但巨头们仍在“窘境”中竞争AI
外卖大战虽收场，但巨头们仍在AI领域尤其是具身智能赛道展开激烈竞争，通过投资外部企业实现协同创新，以寻求新的增长点。外卖大战的落幕与AI竞争的持续外卖大战的结束：8月1日，美团、 *** 、京东几乎同步发文，表态 *** 恶性竞争，坚持合作共赢，激烈而短暂的“外卖三国杀”落下帷幕。
谁是外卖大战赢家
目前外卖大战尚未出现绝对赢家，美团、饿了么、滴滴三方竞争呈现胶着状态，且不合理竞争已导致多方受损，长期来看唯有注重质量与服务才能实现可持续发展。具体分析如下：竞争格局：三方混战，市场地位未定美团与饿了么作为外卖行业传统双雄，长期占据之一梯队，但滴滴外卖的入局打破了原有平衡。
所以，综合来看，2025年外卖大战中没有哪一方能被称为绝对的赢家。
外卖大战赢家取决于不同结局，高盛推演的三种结局中，赢家分别是美团、阿里和京东。在当前市场格局下，2025年7月外卖烧钱大战落幕，美团以55%市场份额惨胜，阿里 *** 闪购凭借500亿补贴斩获35%，京东靠15万 *** 骑手稳住10%份额。之一种结局是美团守擂成功。
综上，当前外卖市场尚未有平台通过补贴战实现盈利增长或市场垄断，因此无赢家。